什么是 Maple Finance – Sweet TradFi Rails

加密借贷领域的竞争异常激烈。 很少有组织能够打破大型机构之间的障碍，同时将其与无需许可的零售加密投资联系起来。

Crypto Twitter总是热议“机构来了！”宏观，但正如我们所说， Maple Finance目前正在走这条路。

我记得最近听过Sid Powell的播客，他将协议描述为主要是企业对企业的冒险。 贷款人需要借款人提供资金。 Sid 与Joe Flanagan一起希望在 Maple Finance 中创建一个生态系统以促进新的 rails 网络。

Maple Finance 似乎终于找到了一种将 TradFi、DeFi 和 CeFi与Retail 联系起来的方法。

BitWise、 Clearpool等竞争对手也在努力获取大型机构资本。 然而，Maple Finance 在当前的熊市中仍然保持强劲，并且似乎拥有更具扩展性的产品。 实际收益率通常来自债务利息。 减去单一违约，Maple Finance 有一个非常可扩展的计划来捕获大量的企业对企业贷款。

枫叶金融如何运作？

要描述 Maple Finance 的运作方式，首先需要描述对冲基金经理在传统金融中的角色。 这些经理应具有明确的投资策略、强大的资本、营销和销售计划以及风险管理策略。

Maple Finance 使用其 rails 提供营销和销售计划，这是风险管理策略的一部分，并将投资策略留给他们所谓的“Pool Delegates”。 简而言之，Pool Delegates 是 Maple Finance 的对冲基金经理。

这个过程非常简单。 First Pool Delegates 被列入白名单。 然后，他们完成了池代表资料，将与他们的借贷池一起发布。 该概况包括他们的背景、贷款池策略和目标收益率。 池代表需要将$MPL（Maple Finance 的代币）发布到他们自己的借贷池中，以在游戏中冒险。

池代表判断潜在借款人的 RFQ（报价请求）。 这些由 Maple Finance 汇集给他们，池代表可以要求借款人提供当前头寸或资产净值的声明以供保密审查。 池代表可以就借款人要求的条款提出还价。

为什么这对我们（零售业）很重要？

目前在撰写本文时，我可以观察到以太坊上的五个活跃矿池 ( ETH / USDT ) 和Solana上的一个活跃矿池 ( SOL / USDT )。 Genesis 在 Solana 上有第二个活跃的矿池。 我相信 Celsius 曾经在以太坊上。 在 Luna 崩溃后三箭资本惨败之后……好吧，即使是 Maple Finance 也无法避免一些后果。 即使 Maple Finance 的财务报告显示他们的回撤明显低于当前熊市中的加密货币金融平均水平，情况也是如此。

在撰写本文时，我看到了以下内容：

• 在 Maple Ethereum，我看到收益率在 5.7% – 10.7% 之间，提供给借款人的利率在 4.75% – 22% 之间。
• 在 Maple Solana，我看到收益率为 8.6%，提供给借款人的利率在 6.5% – 13% 之间。

如果您想存入这些池，只需将您的钱包连接到以太坊或 Solana 并存入即可。 存款被锁定 90 天，并且在撰写本文时没有最低存款要求。 目前你会看到USDC和 wETH 等资产。 抵押品可以是条款的一部分，但大多数是抵押品不足的贷款。

背景

Maple Finance 目前总部位于澳大利亚，拥有 35 名员工。 他们于 2021 年 5 月在以太坊主网上启动，最近于 2022 年 4 月在 Solana 主网上启动。 Solana 是一个明显的选择，可以通过其高吞吐量扩展跨链，并获得像 Jump Crypto 这样的潜在高级借款人。

Maple Finance 最近还招聘了 15 名新团队成员，其中大部分是销售人员，还有一些技术人员。

枫叶金融是如何赚钱的？

Maple Finance 以老式的方式赚钱：利息。 它可能被定义为原始费用、绩效费用或交易费用。 然而，最终，它是按照 Maple Finance dApp 中商定的条款向借款人提供资金而支付给贷方的利息。

该协议的收入是通过借款人以 0.99% 的年化率支付的贷款设立费用获得的。 三分之二，即 66 个基点，支付给 Maple Treasury，三分之一，即 33 个基点，支付给发起贷款的池代表。

（来源：枫叶财经）

在他们的文件中可以找到其他费用和付款细节。 对于零售或机构用户而言，产品体验简单明了。 然而，在引擎盖下是一个强大的系统，允许零售业者获得机构级借贷渠道。

$MPL 和 $xMPL 代币如何运作？

目前有$MPL 和 $xMPL 代币（类似于 Sushi 模型），但很快 Maple Solana 上就会有 $SYRUP 代币。 这样做是专门为了避免流动性问题，我相信过多的桥接黑客攻击也推动了这一决定。 实际上。 Maple Finance 的大部分决策似乎都是赚美分的？ （糟糕的双关语警报）。

Maple Finance 有一些简单而有效的质押奖励。 $xMPL 于 2022 年 5 月 30 日推出，可供质押其 $MPL 的人使用。

以前，用户必须通过 Balancer 池代币 (BPL) 进行质押。 这是一种既可以提供质押奖励，又可以增加 $MPL 代币可用流动性的方法。

Maple 还使用每月协议收入的 50% 从公开市场购买 $MPL 并分发给 $xMPL 持有者。 持有至少 25 个 $MPL 的 $xMPL 持有者可以注册对 MIP（协议提案）进行投票。

Maple Finance 最近已扩展到 Solana。 然而，以太坊和 Solana 之间的鸿沟是巨大的。 Maple Ethereum 目前为 14 亿美元，随后 Solana 的贷款发放额为 1.15 亿美元。

在 Maple Ethereum 上，代币通过 Balancer 存入以提供“池覆盖”以减轻借款人违约的风险。 质押者可以质押 50/50 $MPL 和 $USDC，或者吃一点滑点并单边存款。

Pool Cover 不应与“Staking”混淆，尽管它们的目的有些相似。

使用新的 $xMPL 质押模型，用户可以选择他们希望在无常损失方面承担多少风险。 Balancer 池的风险比 $xMPL staking 高得多，现在用户可以在任一选项的风险/回报之间进行选择。

就这种特殊的对冲基金风格的 Pool Delegates 而言，将与其他借贷协议展开竞争。 话虽如此，很明显 Maple Finance 在引入 TradFi 机构方面处于领先地位。 这是由于 Maple Finance 将加密风险与监管风险分开的新颖方法。

我会要求一张流程图来向您展示这些实体之间的关系，但您必须按照我对它们的描述进行想象。 （熊市削减）。

机构可以选择提供“矿池代表”，或测试资助新矿池。 Maple Finance 将引导客户进入符合所述客户风险偏好的贷款池。

如果客户想要 USDC（许可）——没问题。 （我能听到尖叫声）。 如果客户对 USDC（受污染）没问题，也没有问题。 Maple Finance 创建了一个可扩展且可自定义的销售漏斗，即使是最笨拙的 Jamie Dimon 也能加入。

事实上，我想说的是，Maple Finance 实际上已经在 Twitter 上听到了一千人的尖叫声，他们要求 UX/UI 和（看在上帝的份上）一个实用的商业计划。 Maple Finance 具有很强的可扩展性，在我看来，它会在 2023 年第一季度/第二季度提早引起注意。

-鲍勃