由于加密货币市场仍处于起步阶段,大量波动是司空见惯的。 甚至比特币、以太坊和一些最大的代币也会受到剧烈的价格波动。 虽然与传统资产类别(如股票和商品)相比,波动性为投资者提供了产生可观回报的机会,但它也带来了更高的风险。 由于交易者经常使用期货、期权和永续掉期等衍生品通过保证金进行交易——清算可能很常见。 例如,当 1 月份比特币跌破 43,000 美元时,超过 200,000 名客户的头寸被清算,总敞口为 8 亿美元。
寻求增加财务收益的加密货币交易者通常倾向于通过衍生品和其他基于保证金的产品使用杠杆。 要从加密货币交易所借钱,交易者需要首先通过加密货币/法定货币存入资金。 这被称为初始保证金。 根据杠杆水平,每笔交易都有可能获得或损失更多的钱。 例如,如果交易者需要在比特币中建立 1,000 美元的头寸,而交易所提供 10 倍杠杆,则他们需要存入 100 美元的初始保证金。 在这种情况下,如果比特币价格上涨 3%,交易者将在 1000 美元的交易头寸上获利 30 美元,这意味着在 100 美元的初始资本中获利 30%。 虽然获得更大回报的机会可以促使交易者使用更多杠杆,但保证金交易可能导致巨大损失,在某些情况下,还可能导致头寸被清算。
清算是指交易者的头寸由于部分或全部损失初始保证金而被平仓。 当交易者由于保证金不足而无法满足杠杆头寸的保证金要求时会发生这种情况,尽管已发出追加保证金通知。 为了理解清算,让我们使用上面的例子。 在这种情况下,交易者的保证金账户净值为 10 美元,维持仓位所需的最低维持保证金为 70 美元。 如果交易者的比特币头寸价格下跌 4%,则账户价值跌至 60 美元(由于之前使用的 10 倍杠杆)。 这会触发追加保证金。 如果交易者未能响应号召,交易所有权平仓比特币头寸以降低杠杆。 由于杠杆是一把双刃剑,交易者应采用风险缓解策略来避免清算。
风险管理背后的核心理念是最大程度地降低超额损失的风险。 一种方法是使用止损单。 这实质上是让交易者在自动退出头寸之前对累积的损失设置一个限制。 以上面的例子为例:如果交易者将止损设置为交易规模的 2%,那么当价格下跌 2% 时,他们的比特币头寸将自动平仓。 从而防止追加保证金和清算交易的风险,同时为交易者留下 80 美元用于未来交易。 因此,当交易者使用止损单时,他们会以预定价格卖出股票,并且可以避免让情绪在交易中变得更好的常见错误。
1% 风险规则是当交易者在每笔交易上使用相当于账户最大值 1% 的止损时采用的策略。 1% 风险规则有助于限制每笔交易的风险,并防止在不利交易期间出现大幅下跌。 例如,如果交易者的账户中有 100 美元,他们在单笔交易中的风险不会超过 1 美元。 因此,交易者需要连续亏损 100 笔交易才能清空其账户,从而显着降低清算风险。 该规则可以根据账户规模、普遍波动性以及交易显示的舒适度和经验水平进行调整。 交易波动性资产的经验法则是承担 1-5% 的资本风险。
识别关键的价格支撑位和阻力位,以及提前规划交易,是降低长期清算风险的关键。 退出策略意味着交易者在设定目标以在关键水平获利时了解所启动头寸的风险回报率。 有几种退出策略,包括平均美元成本、基于实现价格目标的退出以及交易前估计的百分比回报。
虽然使用杠杆可以帮助显着提高回报,但它也同样可能导致巨额亏损。 使用适量的杠杆可以帮助您控制您的交易。 如上例所示,即使价格发生微小变化,高水平的杠杆也会对交易者造成伤害。 因此,利用较少的杠杆可以帮助交易者更顺畅、更安全地驾驭动荡的加密货币市场。
当交易者有太多未平仓头寸或准备在单笔交易中冒不成比例的现金风险时,就会发生过度交易。 [1]这会使他们的整个投资组合处于危险之中。 新交易者特别容易过度交易,因为他们让自己的情绪变得更好。 为避免累积毁灭性损失,交易者需要谨慎管理其资本并管理投资组合的累积风险(账户中所有活跃交易的风险总和)。
交易加密货币衍生品可能非常有利可图,尤其是考虑到它往往提供的高杠杆率。 然而,交易者也可能遭受重大损失,并有可能看到他们的投资组合被清算。
流动性风险是指由于对该资产缺乏兴趣而无法足够快地将资产转换为现金而不会造成损失。 在引发清算的大型价格行动中通常发生的事情。
管理流动性风险的最简单方法是手头有足够的现金/流动资产来支付短期债务。
投资者可以通过获得更多能够产生独立于风险资产价格变动的现金流的资产来对冲流动性风险。 多元化的投资组合。
流动资金池的主要风险是可怕的无常损失。 在两个 AMM 资产之间的价格行动期间,在池中提供流动性时,代币的暂时损失,而不是简单地将资产保存在钱包中。 当资产从流动资金池中撤出时,损失将成为永久性损失。