O que são Moedas Estáveis? Guia completo para principiantes

Moedas estáveis são moedas criptográficas onde o preço está indexado a outra moeda, mercadoria ou instrumento financeiro. As moedas criptográficas têm sido, historicamente, investimentos mais arriscados do que as moedas tradicionais. Isto deve-se em grande parte à sua volatilidade de preços, o que dificultou que as moedas criptográficas servissem como meio para as transacções quotidianas.

As moedas estáveis podem potencialmente funcionar como uma solução para os problemas de volatilidade dos preços do criptograma. Estas moedas criptográficas são alimentadas por correntes de bloqueio e estão ligadas ao valor de moedas apoiadas pelo governo como o dólar americano, metais preciosos como a prata ou o ouro, ou mesmo outras moedas criptográficas, como o Bitcoin.

Tether, USD Coin, Binance USD, dai, terraUSD, e outras moedas estáveis explodiram em popularidade durante o último ano, ostentando agora um valor de mercado combinado de 186 mil milhões de dólares. Embora as moedas estáveis continuem a crescer em popularidade, é importante compreender os seus casos de utilização e os riscos subjacentes a elas associados.

A Necessidade de Moedas Estáveis

Uma das maiores vantagens das moedas estáveis é a capacidade de as utilizar como ponte entre o fiat e as moedas criptográficas. Como resultado, as empresas criptográficas utilizam rotineiramente moedas estáveis para fazer transacções em dinheiro, assegurando eficiência e minimizando a volatilidade.

As moedas estáveis também podem agir como uma reserva de valor enquanto ainda podem mover-se livremente através de múltiplos ecossistemas criptográficos.

Por exemplo, as moedas Stablecoins permitem aos comerciantes manter o seu dinheiro em trocas, protocolos e carteiras, tendo sempre acessibilidade instantânea para as trocar por outros bens criptográficos.

Isto permite aos comerciantes evitar taxas elevadas associadas a levantamentos sem ter de se agarrar a um activo mais arriscado.

Enquanto que as moedas de estábulo podem ser intrinsecamente úteis, nem todas as moedas de estábulo são criadas igualmente. Por conseguinte, é importante compreender os diferentes tipos de cascos de estábulo e como funcionam.

Tipos de Moedas Estáveis

Fiat Collateralized –
As Moedas Estáveis mais populares actualmente em circulação são apoiadas 1:1 por moeda fiat , como o dólar americano, euro, ou iene. O colateral que suporta estas moedas estáveis é detido com o emissor e deve corresponder ao valor total das moedas estáveis em circulação. Por exemplo, um emissor de moeda estável com 100 milhões de dólares em fiat, só pode emitir até 100 milhões de dólares em moedas de moeda estável, cada uma no valor de $1. Algumas das mais populares moedas estáveis apoiadas por garantias Fiat incluem Tether (USDT), USD Coin (USDC), e Paxos Standard (PAX).

Commodity Collateralized
– As moedas estáveis apoiadas em mercadorias estão indexadas ao preço de um bem físico como metais preciosos, petróleo, ou bens imobiliários. As moedas estáveis apoiadas em mercadorias oferecem a utilidade de trocar fichas por dinheiro ou tomar a posição da mercadoria subjacente com custos de manutenção muito baixos, oferecendo uma proposta aos investidores para possuírem mercadorias como ouro e prata, que anteriormente tinham custos de armazenamento elevados. Enquanto que as moedas estáveis baseadas em mercadorias mantêm o seu valor através do rastreio do preço das mercadorias, é mais provável que flutuem no preço em comparação com as moedas estáveis apoiadas em fiat. Algumas das fichas colateralizadas de mercadorias incluem Paxos Gold e Tether Gold.

Cripto colateralizado
– As moedas estáveis cripto-colateralizadas são essencialmente apoiadas por outra moeda criptográfica. O processo de apoio ocorre na cadeia de bloqueio utilizando contratos inteligentes em vez de um emissor central. Para comprar uma moeda criptográfica, é utilizado um contrato inteligente para bloquear uma moeda criptográfica em troca de uma quantia igual de uma moeda estável que representa o valor. Quando a moeda estável é devolvida ao contrato inteligente, a garantia pode então ser desbloqueada. Por exemplo, se um utilizador quiser cunhar $1,000 de DAI (DAI é o mais popular dos Estados Unidos da América), terá de depositar entre $1,500-2,000 Bitcoin(BTC / USDT) / Ethereum (ETH / USDT) (com base nos requisitos de garantia) num DAO de tipo stablecoin Maker. Quando o empréstimo é reembolsado e a garantia é retirada, o DAI é então removido do fornecimento.

Algoritmos de Moedas Estáveis Algorítmicas
– As moedas estáveis algorítmicas não utilizam moeda fiat ou moeda criptográfica tradicional como garantia. Em vez de confiar em activos colateralizados para manter o seu valor, as moedas estáveis algorítmicas estão a comprar e a vender as suas moedas no mercado aberto. A moeda estável mais popular que emprega isto, que é a UST do Terra, utiliza oportunidades de arbitragem entre a UST e a sua ficha LUNA para manter o valor. No caso da taxa de câmbio UST subir acima de $1, o mecanismo de estabilidade do protocolo irá substituir a UST por LUNA. Este processo permite aos utilizadores vender cada UST no mercado por mais de um dólar e dilui a oferta do UST – baixando o seu valor para um dólar.

O risco da utilização de Moedas Estáveis

Embora existam muitos benefícios para os cascos estáveis, existem várias armadilhas das quais devemos estar atentos.

Risco de centralização
– Uma vez que uma única empresa controla a moeda estável centralizada, as contas são vulneráveis ao roubo, desactivação, e utilização indevida. Uma moeda estável centralizada está sujeita a todas as questões monetárias que afectam as moedas fiat quando uma autoridade central pode imprimir dinheiro sem supervisão, o que pode conduzir a uma hiperinflação.