ミームストックとアルトコイン、その違いは？

金融市場では最近、証券会社の低金利、記録的な低金利と景気刺激策による大量の流動性、そして皆が家に閉じこもっていることによる個人トレーダーの大きな関心など、パーフェクトストームが発生したのです。暗号通貨と株式市場には大量の資金が投入されましたが、こうした状況は、ミーム株やクソコインなど、すでにご存知の代替資産クラスも生み出しました。このようなアセットが市場で人気を集める中、現在の上昇要因を理解することが重要である。

ミーム株とアルトコインの台頭

ミーム株は2021年初めに市場を席巻し、投資家はRedditなどのインターネットフォーラムで人気を集めている企業に資金を注ぎ込み、ヘッジファンド投資家を凌駕した。インターネット上での宣伝はともかく、これらの株式が投資家にとって魅力的だったのは、さまざまな理由がある。まず、価格が安いので、参加者は（景気刺激策のおかげで）消費資金に余裕があった。投資家はGameStop CorpやAMC Entertainment Holdingsのような有名な企業を評価しています。

シットコインの台頭は、表面的にも構造的にも、ミームストックの台頭と似ているところが多い。クソコイン」という言葉は、ほとんど価値のない暗号通貨や、すぐに判別できるような機能を持たないデジタル通貨を表すために作られました。この言葉は、ビットコインの人気急上昇に続いて登場したアルトコインや暗号通貨を特徴づけるためによく使われます。例えば、時価総額で13番目の暗号通貨であるDogecoinは、最も成功したシットコインである。それに比べ、コインの中には、作者自身によるパンプ・アンド・ダンプ戦略を伴う、本質的に詐欺的なものが数多く存在する。例えば、韓国の人気NetflixシリーズにインスパイアされたSquid Gameトークンは、開発者が推定338万ドルの投資家資金を持ち逃げした後、その価値のほとんどを失った（トークンは1週間足らずで2856ドルから1セントになった）。

どちらも同じものから作られている

表面的なレベルでは、ミーム株やクソコインは、ミーム＆その他のオンラインジョークに助けられた投機熱によって、実際の価格上昇に繋がっています。このような投機的資産の増加は、現在の既存金融機関に対する国民の不信感や、トレーダーを中心としたウォール街への反撃の動きが原因であると考えられる。 Redditのトレーダー集団が、苦境にあるゲーム販売会社に賭けるヘッジファンドを倒そうとしたり、投資家がトークンの所有を通じてコミュニティに参加しようとしたりと、ソーシャルレバレッジがこれらの資産の価格を押し上げていることは明らかです。このような共通点はあるものの、ミームストックとシットコインは根本的に大きく異なる傾向がある。

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ミームストックとシットコインの根本的な違い

ミーム株とクソコインは根本的に違う。例えば、GameStopやAMCのようなミーム株の株価が急上昇しても、ビジネスの根本的な価値（本来はビデオゲームや映画のチケットを売ること）にはほとんど影響がないのである。株価の上昇に乗じて株式を売却し（GameStopとAMCが過去に行ったように）現金残高を増やすことができる企業であっても、実際の意思決定者は役員/取締役会である。このため、株主は会社の戦略や将来についてほとんど何もコントロールすることができません。

一方、シットコインは逆の挙動を示す。本来、クソコインの価格が伸びれば、実際のファンダメンタルズの価値も（少なくとも理論上は）伸びていくものです。毎年数千枚のコインが作られていますが、課題は、実用的なトークンや決済手段として、あるいはその他の真の目的として、大衆に採用されることです。このように、より多くのトレーダーがコインに群がることで、価格上昇はネットワーク効果につながり、長期的にエコシステムを構築することができるのです。これにより、プロジェクトとユーザビリティの双方を向上させることができます。シットコインの価格上昇には、開発者の誘致、セキュリティの向上、取引コストの削減といったメリットもあります。

デベロッパーの誘致

トークンで使用されるインセンティブモデルは、開発者が「鶏と卵」の問題を克服するのに役立ちます。堅牢なオープンソースプロジェクトは、多くの開発者が効率的に貢献し、安全性と最新性を維持する必要があります。しかし、開発者は、プロジェクトが規模を拡大しない限り、通常、貢献する。したがって、シットコインの価格が上昇し、トレーダーからの関心が高まれば、（より高い報酬の確保を期待して）開発者の関心が大量に流入し、プロジェクトの長期的な見通しが向上し、その基礎的な価値が高まる可能性もあるのだ。

セキュリティの向上

プルーフ・オブ・ワーク（Bitcoin/Dogecoinなど）やプルーフ・オブ・ステーク・コンセンサス（Ethereum）で担保された暗号通貨は、コインを賭けるマイナーとユーザーに依存して安全性が保たれる。しかし、こうしたユーザーは、意味のある価値を持つコインにしかリソース（機器、電力、トークン）を捧げようとしません。つまり、クソコインが流行り始めると、ユーザーがそのコインを採掘／ステイクするインセンティブが働き、プロジェクトの安全性が向上するのです。

トランザクション・コストの削減

また、価格上昇には、お客様の導入が進むだけでなく、他のメリットもある傾向があります。例えば、 Doge / USDTはその絶大な人気から、24時間で12億ドル近くが取引されているため、その時間帯に行われる取引は価格にほとんど影響を与えません。価格上昇は新たな買い手を惹きつけるだけでなく、ボラティリティの低下によりコインの効率を著しく向上させます。

ボトムライン

投機的な資産の熱狂的な取引は、ミーム株やシットコインを生み出し、それぞれが長期的にリターンを倍増させる可能性を提供している。この2つの資産クラスには共通点がある一方で、重要な相違点もあります。ミーム株とは異なり、シットコインの価格上昇は、ファンダメンタルズ価値の上昇につながる可能性があります。その結果、セキュリティが向上し、投資家や開発者の関心が高まり、規模が大きくなることでネットワーク上の取引コストが低下することがよくあります。しかし、価格上昇の恩恵をほとんど受けられないミーム株については、同じことは言えません。

Author: Dan Mulligan

SaaS marketer, trader of internet coins, tech enthusiast, and home chef. Buildooor of Tidus Wallet and current Marketing Director at AscendEX. Dan enjoys crypto twitter, market volatility, anime, and paid ads. Key accomplishments: - 5th Grade Readers are Leaders Winner - 2-0 Amateur Boxing Record - Former Overwatch Grandmaster