Qu’est-ce que la Tokenomics ? Un guide complet

Bienvenue à Tokenomics 101. Mon collègue Bob et moi-même en avons assez de voir les nouveaux venus dans l’espace cryptographique se faire anéantir, ce qui se termine souvent par une salade et un vœu de ne plus jamais investir leurs 200 dollars dans une pièce de monnaie de chien ou de lune. De nombreuses personnes cherchent un moyen de se sortir du piège à crabes et il est honteux de les voir revenir en rampant vers la monnaie fiduciaire. Le trading de crypto-monnaies est le Far West et c’est une caractéristique, pas un bug. Suivez ce gribouillage et vous pourriez survivre, le lecteur ignore ces mots à son propre péril.

Comment fonctionne Tokenomics ?

Ce qui suit est une instruction concise et de base pour identifier le jeton de lune dans lequel vous investissez est probablement une arnaque et sans valeur. À l’inverse, il s’agit également d’une instruction concise et élémentaire sur la raison pour laquelle les bons jetons restent de bons jetons.

Demande

Nous sommes dans ce jeu pour que les chiffres augmentent, pas pour regarder les gains et les pertes de 0,1%. La première étape de l’analyse économique d’un jeton consiste à évaluer sa demande. Quelques questions superficielles peuvent faire gagner du temps, qui est la ressource la plus précieuse dans la recherche sur les crypto-monnaies. Les questions étant : Les gens veulent-ils acheter ce jeton ? Vont-ils vouloir acheter ce jeton à l’avenir ? Ce jeton apporte-t-il de la valeur à son détenteur ? Y a-t-il un chien sur ce jeton ?

En règle générale, les réponses devraient être « oui » dans tous les cas et, en théorie, cela suffit pour soumettre une commande. Vérifier Crypto Twitter n’est malheureusement pas suffisant, et il est sage de vérifier l’explorateur de blockchain pour la composition des détenteurs de jetons. Les bons signes sont un ensemble diversifié de portefeuilles et de soldes. Les mauvais signes sont une forte concentration de jetons dans quelques portefeuilles. Familiarisez-vous avec l’explorateur de votre jeton, c’est la seule source d’information honnête disponible.

Répondre « non » n’est pas nécessairement une mauvaise chose non plus et, dans certains cas, cela suffit pour soumettre une commande. Le potentiel des mèmes ne doit pas être sous-estimé. Le short squeeze de GameStop est un exemple dans l’espace financier traditionnel, dans la crypto, il y a des pièces de chien. Il fut un temps où Bob et moi achetions des jetons pour justifier les mèmes de Tortue Ninja dans nos chats de signaux mais la crypto est une affaire sérieuse et le patron ne va pas accepter les mèmes épicés comme thèse d’investissement. Creusez plus profondément, il y a des couches dans ce jeu de chiffres.

Approvisionnement

L’offre d’un jeton est moins abstraite par nature que la demande. Les concepts clés de rareté et d’inflation confèrent à un jeton ses propriétés monétaires. Un bien rare signifie qu’il y en a moins pour tout le monde et qu’il a donc une valeur plus élevée. L’inflation et la déflation indiquent si l’offre va augmenter ou diminuer. La rareté détermine si le jeton est digne de valeur. L’inflation détermine la capacité du jeton à conserver cette valeur, qu’il soit détenu comme de l’or ou échangé comme du pétrole.

Inflation

On parle d’inflation lorsque l’offre en circulation augmente. Ce type d’augmentation des chiffres est souvent malvenu, mais dans le cas des crypto-monnaies, il incite les détenteurs à interagir avec le protocole. Par exemple, le consensus de preuve de travail gonfle l’offre en circulation en récompensant les mineurs avec des jetons nouvellement frappés et augmente à son tour l’offre. S’il est vrai que l’inflation dévalue une monnaie, il est également vrai qu’elle peut constituer un puissant modèle d’incitation si la demande est suffisamment élevée.

Un autre exemple d’inflation est celui des émissions, des frais payés en jetons aux utilisateurs qui fournissent un service au protocole, comme la fourniture de liquidités ou la mise en réserve de jetons pour sécuriser davantage le protocole.

Si l’inflation peut être une force du bien lorsqu’elle est mesurée et régulée, elle peut aussi être une terrible force du mal. Comprenez que le trading de crypto est un jeu de joueur contre joueur et que les portefeuilles détenant un pourcentage massif de l’offre exercent un pouvoir immense pour faire bouger un marché de manière drastique à leur gré. Il en va de même pour de nombreux portefeuilles détenant de petites quantités de jetons. Toute grande quantité de jetons ajoutée à une réserve de manière soudaine et violente peut faire chuter la valeur du jeton. Les gains non réalisés deviennent des pertes très réalisées et cuisantes.

Déflation

L’effet inverse, appelé déflation, retire les jetons de la circulation. Ces jetons sont « brûlés » et retirés de la circulation, pour ne plus jamais être utilisés. Jeté comme la confiture d’hier. Un autre effet déflationniste courant se produit par le biais des jetons de jalonnement, des jetons verrouillés dans un contrat intelligent généralement immobilisés par une période de déverrouillage définie, semblable à celle des horaires acquis.

Une note rapide sur la combustion des jetons : Lorsque les jetons sont brûlés, ils ne sont pas détruits mais plutôt déplacés vers un contrat intelligent verrouillé dans le protocole. Il est impossible d’accéder à ces jetons, sauf par des moyens peu scrupuleux, facilement détectables en inspectant le contrat intelligent. Si c’est le cas, n’achetez pas ce jeton ou faites très attention, malgré ce que les animateurs vous disent, il n’y a pas d’honneur parmi les commerçants.

Comprenez les différences distinctes dans les mesures suivantes, il n’y a pas de blagues dans cette section. Les nombres ne sont pas drôles, pas depuis 7 8 9.

L’offre maximale indique la quantité maximale de jetons qui existeront dans le réseau, y compris les jetons qui seront minés ou rendus disponibles par l’acquisition de droits. Par exemple, le BTC a une offre maximale de 21 000 000 BTC, mais remarquez que l’offre en circulation est inférieure à ce chiffre. L’alimentation maximale sera toujours supérieure ou égale à l’alimentation en circulation.

L’offre en circulation indique le nombre de jetons actuellement négociables sur le réseau. Ce nombre inclut les portefeuilles morts (par exemple, la phrase de démarrage perdue) et les pièces non comptabilisées par un échange centralisé. Ce nombre ne comprend pas les jetons brûlés et s’applique à l’ensemble du protocole.

L’offre totale est le nombre de jetons retirés de l’offre en raison des effets de réseau (par exemple, jetons brûlés), soustrait de l’offre maximale.

Une bonne compréhension des chiffres ci-dessus permet de faire quelques calculs sur les données suivantes :

La capitalisation boursière ou Market Cap indique la valeur d’un protocole et permet de comparer la valeur de n’importe quelle paire (ou plus) de jetons. Des capitalisations boursières plus élevées indiquent généralement une tokenomique saine ou un token moins volatil, car il y a plus d’argent investi dans l’offre en circulation d’un token. Faites attention aux jetons à forte capitalisation boursière, car votre investissement a moins de chances de se multiplier si vous êtes intéressé par ce genre de choses. Une capitalisation boursière plus faible indique le contraire et est généralement plus volatile selon les tokenomics mais ils sont le pain et le beurre du trader dégénéré.

La capitalisation boursière peut être calculée comme suit :

Circ. Offre * Prix actuel

La valorisation entièrement diluée indique la valeur d’un jeton une fois que tous les jetons sont en circulation. Un indicateur décent du potentiel de la valeur d’un jeton. Il peut être calculé comme suit :

Offre maximale * Prix actuel

Il existe deux modèles fondamentaux de distribution de jetons : Le lancement équitable et le lancement pré-mine. D’autres tentatives ont été faites pour résoudre le problème d’un lancement véritablement équitable, mais elles sont généralement basées sur l’une d’entre elles.

L’offre et la demande sont des indicateurs de la structure d’incitation d’un jeton, la base d’une politique monétaire de confiance, mais elles ne fournissent qu’un instantané du jeton. Une thèse d’investissement exige une recherche encore plus approfondie. La route vers la ville des mèmes n’est pas loin.

Une monnaie saine ne peut être efficace que si l’on y croit et qu’on l’utilise. La beauté d’un grand livre public est que certaines informations ne peuvent être cachées. Comme indiqué précédemment, l’explorateur de blockchain du jeton est la source d’information la plus honnête disponible. C’est la politique monétaire telle qu’elle est vue dans la nature. Chaque transaction, chaque frais payé, et chaque portefeuille listé. Pour prendre une décision éclairée, il est important de savoir comment les jetons sont distribués.

Lancement de la foire

Ce modèle donne à chacun une chance d’acquérir des jetons et ne fait pas de discrimination. Il est équitable au sens propre du terme : l’égalité des chances par tous les moyens à la disposition de l’utilisateur. Le meilleur exemple est encore celui des récompenses de preuve de travail pour le minage d’un bloc. L’utilisateur résout le hachage, et l’utilisateur reçoit la récompense. Certains utilisateurs utilisent des centaines ou des milliers d’ASIC pour améliorer leurs chances, d’autres n’ont qu’un seul ASIC et espèrent le meilleur ou rejoignent un pool de hachage. Personne ne reçoit sa récompense, elle se mérite.

Lancement de la pré-mine

Un pré-lancement donne des jetons aux personnes qui construisent le projet et vend des jetons aux investisseurs initiaux avec une forte décote par rapport au prix de lancement public. Il s’agit d’une méthode de collecte de fonds : l’équipe est payée et les investisseurs décuplent leur investissement tout en laissant au public une chance de multiplier son investissement. Si le lancement équitable est un combat de gladiateurs jusqu’à la mort, alors la pré-mine est César et ses patriciens qui regardent le combat. Oui, ils regardent un sport sanguinaire vicieux depuis la sécurité de leurs gradins rembourrés, mais sans eux, le combat n’a pas lieu.

Allocation de jetons

Bien que les pré-mineurs semblent injustes, et ils le sont, les bons projets conçoivent souvent leur allocation de jetons de manière à ce que la majeure partie de l’offre soit donnée à la communauté. Les jetons du premier tour sont verrouillés et font l’objet d’un calendrier de déverrouillage. C’est ce qu’on appelle l’acquisition des droits. N’oublions pas que tout ajout soudain et violent à l’offre en circulation provoquera l’effondrement d’un jeton : un calendrier d’acquisition solide permet à un bon projet de se développer, aux investisseurs de départ d’obtenir leurs retours, et décourage les portefeuilles de baleines qui déversent soudainement leurs sacs sur le marché de détail.

Vous ne pouvez soumettre votre thèse et passer un ordre d’achat qu’une seule fois :

• La demande est identifiée
• L’offre est comptabilisée
• Une inflation jugée saine
• La déflation est pratique
• L’équipe du projet est approuvée
• Investisseurs correctement tenus en laisse

La meilleure façon d’apprendre le trading de crypto est de prendre part au marché. Même après avoir suivi cet article, un jeton peut encore s’effondrer complètement, ce n’est pas grave, tout le monde est touché dans ce jeu. L’objectif est d’apprendre et d’améliorer vos thèses précédentes. Comme Bob le dit toujours : « Il y a toujours plus de lecture à faire ».